2014年，在存栏高位产能***及需求低迷的双重影响下，生猪价格几乎以“跌”字贯穿全年，养殖亏损期之长成为十年来首现，而另一方面，《畜禽规模养殖污染防治条例》正式施行，更大力拉开生猪市场养殖污染***治理的序幕，加速行业减量提质、转型升级的步伐。市场产能持续去化，至年底，能繁母猪存栏已降至2008年以来的新低，新一轮周期即将启动。我们认为，2014年生猪市场处于转型升级的阵痛中，而2015年，一方面转型升级压力犹在，但行情却将走出谷底，景气度逐步回升。对于养殖企业而言，压力越大，动力也越大，正是挑战与机遇并存的时代。

2014年深度去产能奠定2015年上涨主基调

2014年，国内生猪存栏量高位，而消费却进入相对低迷阶段，生猪价格从2013年底的16元/kg持续下跌，至4月跌破11元/kg的低价，猪粮比跌破5:1的重度亏损线，5月份在淡季出栏减少及收储的刺激下，猪价出现昙花一现式的反弹，但反弹力度有限，6月猪价再现阴跌，7-8月份，需求低谷生猪出栏减少，猪价反出现反弹，9月后在节日消费刺激下，生猪集中出栏导致猪价再度意外回落，跌势持续至12月。如仅从猪粮比判断养殖盈亏情况，则2014年，猪粮比跌破6:1的盈亏点高达51周，猪粮比低于5.5:1的时间高达28周，猪粮比低于5:1的时间亦达到7周，无论是亏损时间还是亏损幅度都是近年来罕见。

　　从能繁母猪、生猪存栏规模来看，2014年，市场延续始于2012年底的去产能态势，且速度不断加快，尤其是3月份养殖进入深度亏损区域，能繁母猪存栏同比下降幅度首度超过5%，达到调控的预警线。此后，猪价愈跌，去产能愈明显。据农业部数据推算，至2014年12月能繁母猪下降至4289万头，生猪存栏下降至42147万头。2014年全年，能繁母猪存栏量缩减649万头，缩减13.14%，从本轮猪周期高点存栏5078万头持续下降已经26个月，能繁母猪缩减789万头，幅度高达15.54%，市场去产能力度***。且至年底猪价依然延续下跌，能繁母猪去产能仍将继续，存栏有望降至4200万头甚至4100万头以下。从能繁母猪存栏变化看后期生猪市场供应，2014年3月能繁母猪存栏降至4800万头以下，2014年底开始生猪出栏量下降逐渐显现；2014年9月能繁母猪存栏下降至4500万头以下，2015年5月后生猪出栏量下降将非常明显。

　　新一轮的周期即将启动。2015年的元旦未能带动猪价止跌反弹，但春节则有望成为猪价走势的拐点。2015年上半年猪价涨势启动，但短期内，需求仍是抑制猪价走势的重要原因，至下半年，2014年产能剧烈收缩的效应显现，市场供应压力突显，猪价将持续走高，养殖盈利幅度不断加大。

调控新常态监管再升级

2014年，生猪价格持续下跌，包括猪粮比、能繁母猪存栏波动幅度等多项指标早已达到2012年六部门联合出台的《缓解生猪市场价格周期性波动调控预案》中的一级响应的条件，需加大***冻猪肉储备规模，并要求地方政府继续增加地方冻猪肉储备规模，采取财政贴息政策，鼓励大型猪肉加工企业增加商业储备，扩大猪肉深加工规模，甚至发放临时饲养补贴避免养殖户过度宰杀母猪。但事实上，商务部会同发改委等部门仅在3月和5月两次在全国范围内定点收储冻猪肉，两次收储总量仅15.3万吨，象征意义远大于实际调控影响。为何如此，结合多方面的信息、多个文件和政策，我们可以看到，在新常态下，生猪市场调控等多方面均在发生变化。

2014年2月份国务院办公厅印发《中国食物与营养发展纲要（2014-2020年）》。其指示精神，我国要确保谷物基本自给、口粮***安全。纲要同时明确了食物消费量目标，到2020年，全国人均全年口粮消费135公斤、肉类29公斤、水果60公斤。目前猪肉消费量在肉类产品比例在65%左右，按现有比例计算，则猪肉消费仅在19公斤左右，而2014年猪肉产量为5671万吨，人均占有量高达41.5公斤。文件至少释放一个信号，即要引导肉类消费，不是增加而是减少，猪肉消费调整空间***大，减少幅度不是一点点，消费下降产能相对过剩，下一步就是控制生产。

　　近年来我国农业现代化加快推进，但各种风险和结构性矛盾也在积累聚集，农业资源环境已经亮起“红灯”。生态环境受损严重、承载能力越来越接近极限，资源开发利用强度过大、弦绷得越来越紧，农业面源污染、耕地质量下降、地下水超采等问题越来越突出；特别是温饱问题解决后，公众对生态环境和农产品质量的要求越来越高，对农产品质量安全问题零容忍。这些问题带有明显的阶段性特征，倒逼农业必须加快转变发展方式，破解农业生态环境和资源条件制约这两道“紧箍咒”，走可持续发展之路。

　　实现农业可持续发展，迫切需要加快转变农业发展方式和结构调整。转方式，***是推动农业发展由数量增长为主真正转到数量、质量、效益并重上来，由依靠资源和物质投入真正转到依靠科技进步和提高劳动者素质上来。调结构，***是根据市场需求变化和资源禀赋特点，科学确定主要农产品自给水平、生产优先序和区域布局，在确保“谷物基本自给、口粮***安全”的前提下，不断优化种养结构、产品结构、区域结构。

2014年，农业部认真贯彻落实党***、国务院关于加强农产品质量安全工作的部署，将其作为四大***任务之一，开展了农产品质量安全监管年活动，出台了农产品质量安全八项监管措施，印发了加强全程监管的意见，将基层监管体系建设纳入党***、国务院重大决策部署贯彻落实情况督导检查，推动地方落实责任和条件。2014年10月20日，国务院办公室发布关于建立病死畜禽无害化处理机制的意见，要求按照推进生态文明建设的总体要求，以及时处理、清洁环保、合理利用为目标，坚持统筹规划与属地负责相结合、政府监管与市场运作相结合、财政补助与保险联动相结合、集中处理与自行处理相结合，尽快建成覆盖饲养、屠宰、经营、运输等各环节的病死畜禽无害化处理体系，构建科学完备、运转***的病死畜禽无害化处理机制。

2015年，农业部农产品质量安全监管将更进一步。农业部提出，2015年要坚持改革创新，突出依法监管，按照发展高产、***、***、生态、安全农业要求，以“农产品质量安全执法年”为总领，坚持“产”“管”并举，一手抓好标准化生产和过程控制，一手抓好执法监管和专项整治。

环保***升级行业洗盘加剧

　　党的十八大以来，***对生态文明建设和环境保护提出一系列新思想新论断新要求，必须深刻认识生态文明建设和环境保护的重大意义，认识到资源环境约束对于畜牧业发展的影响。

2014年1月1日起，《畜禽规模养殖污染防治条例》正式施行，各省份积极响应，加强对畜禽养殖污染的防治工作，尤其是浙江、福建、广东等南方省份加速养殖区域规划，划定禁、限养区，开启大力度的畜禽养殖污染整治、养殖场拆迁及改造的热潮。2014年9月，福建出台进一步加强生猪养殖污染防治工作的六条措施，要求2015年上半年，禁养区内生猪养殖场全部关闭拆除，2015年前，所有规模养猪场(小区)完成全过程综合治理，实现废弃物综合处置利用，废水达标排放。9月，湖北省环保厅联合省畜牧兽医局出台《关于贯彻落实畜禽规模养殖污染防治条例的通知》；10月，浙江出台《浙江省畜禽养殖场污染治理达标验收办法(试行)》，畜禽养殖场将实行环境“准入制”。11月，湖北省通过《湖北省畜牧条例》，自2015年2月1日起正式施行。目前广东省正着手制定广东省“史上***严的环保条例”。

2015年1月1日起被称为“史上***严”的《环境保***》正式施行，新法***将“保障公众健康”写入总则**条，***明确规定“保护优先”的原则，明确信息公开和公众参与，加大排污惩治力度（对于拒不改正的排污企业，罚款金额可以“按日连续处罚”，同时赋予环保部门查封扣押等权利），环境公益诉讼主体扩大，划定“生态红线”，建立“黑名单”制度。新环保法的实施将对养殖业产生重大的影响，散户将加速退出，而规模养殖企业的环保压力也将持续加大。2014年底，国家环境保护部办公厅发布“十二五”节能减排项目2015年国家***监控企业名单，52家规模化畜禽养殖场（小区）成***监控对象，其中生猪相关企业36家，正邦、温氏、新五丰旗下养殖场赫然在列。

　　《畜禽规模养殖污染防治条例》、《环境保***》相继施行，政策减排目标明确，减量提质，倒逼养殖业提升准入门槛，对于养殖企业来说，挑战与机遇并存。养殖准入门槛提升、养殖成本提升，将加速行业整合提升，淘汰落后产能，推动规模化标准化进程，并进一步推动生猪产业转移，养殖场将加速从人口密集、经济发达地区向边远地区、粮食主产区等地转移。

行情政策推动规模企业再抄底